Deep Green Capital est mandatée par un family office mondial basé à Monaco, investissant exclusivement en fonds propres, pour identifier et structurer des opportunités « investment grade » de 10 à 40 ans.
Depuis 1994, le Monaco Fund constitue et dirige des syndicats de fonds de retraite mondiaux (MGPS) en engageant ses propres capitaux comme investisseur d'ancrage et en syndiquant des co-investissements auprès de grandes institutions de retraite nord-américaines, scandinaves, allemandes, britanniques et australiennes, pour des projets et actifs répondant à des critères d'investissement stricts.
Chaque MGPS est un syndicat en fonds propres nouvellement constitué et propre au projet. Le Monaco Fund en est le chef de file, l'investisseur d'ancrage et un co-investisseur dans chaque transaction, apportant de 5 à 10 % du financement total du projet sur ses propres capitaux, et pilotant la structuration et la syndication jusqu'au closing financier.
Chaque syndicat d'investissement propre au projet est financé à 100 % en fonds propres, les tailles de transaction s'échelonnant généralement de 100 millions à 3 milliards USD par projet.
Des baux triple net de longue durée servent à sécuriser le financement à 100 % de grandes infrastructures et d'autres actifs, loués à des États et entreprises « investment grade ».
Le MGPS finance d'emblée l'intégralité du coût de construction sous des contrats EPC à prix ferme et échéance certaine. Le risque de construction est atténué par des garanties de performance, des cautions d'achevement et des pénalités de retard, assurant la certitude de livraison.
Le projet est financé entièrement par des fonds propres de long terme, et non par la dette. Le sponsor n'apporte aucun capital initial et conserve l'entier contrôle opérationnel avant et après l'achèvement.
Après achèvement, l'actif est loué sous un bail triple net (NNN) de 10 à 40 ans, ou une structure équivalente. Les paiements sont fixes et indexés sur l'inflation, offrant des flux à échéance et montant certains.
Le MGPS demeure l'unique investisseur en fonds propres sur toute la durée. Aucun risque de refinancement, aucun remboursement in fine, aucune sortie ni changement de contrôle pendant le bail.
Monaco permet aux États et aux entreprises de monétiser des actifs existants en les acquérant à leur pleine valeur de marché et en les leur relouant sous un bail triple net (NNN) de 10 à 40 ans — libérant des capitaux à réinvestir sans perte de contrôle opérationnel.
Le Monaco Global Pension Syndicate (MGPS) acquiert l'actif existant en pleine propriété au moyen de fonds propres institutionnels de long terme, sans dette, sans refinancement et sans effet de levier.
Le propriétaire reçoit un paiement comptant intégral au règlement, monétisant l'actif sans émettre de dette ni réduire les services. Les produits peuvent être réaffectés à de nouvelles infrastructures, au désendettement ou à la consolidation budgétaire.
Simultanément, le propriétaire (ou une entité désignée) reprend l'actif en location et verse au MGPS des paiements fixes, indexés sur l'inflation, pendant toute la durée du bail.
Le propriétaire conserve l'entier contrôle opérationnel, les droits d'usage et les responsabilités de prestation de service. Monaco n'assume aucun rôle de gestion ni droit de contrôle sur l'actif.
Le MGPS demeure l'unique investisseur en fonds propres pendant toute la durée du bail. Aucun risque de refinancement, aucun déclencheur de réévaluation, aucun transfert à un tiers.
Les structures peuvent inclure un droit de retour ou une option de rachat nominal à l'échéance du bail, permettant à l'actif de revenir dans le patrimoine du propriétaire.
Pendant la COVID, notre Monaco Fund a assuré l'ancrage et levé 1,4 milliard USD en fonds propres (plus 65 millions USD de frais) pour une importante installation de méthanol au Sarawak, adossée à des accords d'approvisionnement et d'enlèvement de 23 ans avec Petronas. Menée dans une période de prudence accrue des investisseurs envers la Malaisie après le 1MDB, l'opération du MGPS a surmonté d'importantes sensibilités au risque parmi les partenaires de retraite mondiaux, y compris celles liées au Sarawak. La transaction a reçu un plein soutien institutionnel à l'issue d'un processus de due diligence exhaustif et indépendant mené par UBS New York, incluant un examen de conformité mondial complet de notre fonds monégasque.
Notre Monaco Fund a assuré l'ancrage et levé 1,1 milliard € en fonds propres institutionnels pour l'acquisition de 23 grands hôtels au Royaume-Uni, en Italie et en Espagne, coûts de rénovation compris. Les capitaux ont été engagés par un grand fonds de pension public et un groupe bancaire de premier plan.
Vous trouverez ci-dessous la structure générale du protocole d'accord, ainsi qu'un calendrier indicatif et les jalons clés. Ceci est fourni à titre indicatif seulement et reflète l'approche standard généralement adoptée.
Généralement 4 mois (prorogeable d'un commun accord). Le sponsor accorde des droits exclusifs pour mener la due diligence et structurer la transaction, période durant laquelle toutes discussions parallèles avec des tiers sont suspendues.
Un paiement initial non remboursable couvrant l'examen juridique, fiscal et technique initial (l'« analyse des défauts rédhibitoires »). Payable à la signature du protocole d'accord et à la remise des documents clés.
Si l'opération se poursuit, les frais sont remboursés ou intégrés aux coûts de closing (jusqu'à 0,3 % de la valeur de la transaction). Si le sponsor se retire, les frais initiaux sont généralement acquis.
Les deux parties s'engagent à négocier exclusivement et de bonne foi, avec pour objectif d'aboutir à un term sheet contraignant et de conclure la transaction.
Une confidentialité mutuelle s'applique à l'ensemble des discussions, documents et éléments partagés. Le droit anglais régit le protocole d'accord et la documentation finale de la transaction.
Une analyse des défauts rédhibitoires est un examen préalable à la souscription visant à confirmer l'adéquation structurelle avec le modèle monégasque de bail en fonds propres. Lorsque le sponsor est un État « investment grade », son crédit et son intégrité institutionnelle n'exigent aucune vérification ; l'analyse se concentre uniquement sur la confirmation que les éléments juridiques et techniques permettent une exécution selon le modèle.